US-Ethereum-ETFs: 400 Mio. USD Abflüsse in 2 Wochen
tl;dr
Die US-amerikanischen Ethereum (ETH) Spot-ETFs verzeichnen an zwei aufeinanderfolgenden Tagen erhebliche Abflüsse in Höhe von insgesamt 100 Millionen US-Dollar. Der Rückgang des CME ETH-Yields könnte eine zentrale Rolle spielen. Auch das schwache Marktumfeld trägt zur negativen Entwicklung bei.
Erneute Abflüsse bei Ethereum ETFs
Am 6. März 2025 verzeichneten die US-amerikanischen Ethereum Spot-ETFs einen erneuten Abfluss von 35,89 Millionen US-Dollar. Damit setzt sich der Negativtrend fort, der bereits in den vorangegangenen Tagen zu beobachten war. Insgesamt wurden in den letzten zwei Wochen über 400 Millionen US-Dollar aus diesen Produkten abgezogen.
Im Gegensatz zu den stabilen Zuflüssen Anfang Februar zeigt sich nun eine deutliche Abkehr der Investoren. Ein Grund hierfür könnte die allgemeine Marktunsicherheit sein, insbesondere im Zusammenhang mit geopolitischen Spannungen und wirtschaftlichen Entwicklungen in den USA.
Rückgang des CME ETH-Yields
Ein weiterer Faktor für die Abflüsse könnte der sinkende Yield aus dem CME ETH-Basisgeschäft sein. Im Februar lagen die Renditen für diese Strategie noch bei 8 %, was zu verstärkten Zuflüssen in ETH ETFs führte. Im März fiel der Yield jedoch auf 6 %, was das Interesse an dieser Arbitragemöglichkeit verringern könnte.
Die Basisstrategie besteht darin, dass institutionelle Investoren ETH ETFs kaufen und gleichzeitig eine Short-Position auf CME Futures eröffnen, um die Preisdifferenz als Gewinn mitzunehmen. Sinkende Renditen machen diese Strategie jedoch weniger attraktiv.
Sinkendes Open Interest bei ETH Futures
Auch die Entwicklung des Open Interest (OI) bei ETH Futures deutet auf eine nachlassende Marktaktivität hin. Seit Januar 2025 fiel das Open Interest von 3,18 Milliarden US-Dollar auf 2,15 Milliarden US-Dollar im März. Dies könnte darauf hindeuten, dass Carry-Trade-Strategien zurückgefahren werden und Investoren ihre Positionen schliessen.
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Technische Analyse: Kritische Unterstützung für ETH
Aus charttechnischer Sicht befindet sich Ethereum aktuell an einer entscheidenden Unterstützung oberhalb von 2’000 US-Dollar. Sollte dieser Bereich nach unten durchbrochen werden, könnte sich die Marktdynamik weiter verschlechtern. Ein Bruch der langfristigen Trendlinie könnte zusätzliches Abwärtspotenzial freisetzen und das Vertrauen der Anleger weiter schwächen.
Unsere Einschätzung
Die anhaltenden Abflüsse aus Ethereum ETFs sind ein klares Zeichen für eine vorsichtigere Marktstimmung. Der Rückgang des CME ETH-Yields und das sinkende Open Interest bei Futures deuten darauf hin, dass institutionelle Investoren ihre Arbitragestrategien überdenken. Sollte Ethereum die wichtige Unterstützung bei 2’000 US-Dollar verlieren, könnte sich der Verkaufsdruck weiter verstärken.
Quellen
– The Block
– Velo
– Soso Value
| Symbol | ETH |
| Coin Typ | Alt Coin |
| Gründer / Erfinder | Vitalik Buterin |
| Jahr der Erfindung | 2013 |
| Jahr des Börsenstarts | 2015 ("Frontier") |
| Startwert | 1 US-Dollar |
| Mining Code | Proof of Work |
| Transaktionsgeschwindigkeit | Mittel |
| Vorteile |
|
| Nachteile |
|
| Weitere praktische Anwendungen | |
| Preis | CHF 1’804.07 |
| 24h % | -7.62 % |
| 7t % | -17.60 % |
| 30t % | -22.85 % |
| 60t % | -37.50 % |
| 1j % | -47.28 % |
| Market Cap | CHF 217’841’511’101.00 |
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