Ethereum: Handelsvolumen sinkt, Erholung möglich
tl;dr
Ethereum verzeichnet einen starken Rückgang im dezentralisierten Handelsvolumen (DEX) und bei den aktiven Adressen. Während das Handelsvolumen um 50 % in einer Woche fiel, stieg die Anzahl der eindeutigen Adressen um 11,93 % seit Januar. Indikatoren wie das MVRV-Verhältnis und der SOPR-Wert deuten darauf hin, dass Ethereum möglicherweise unterbewertet ist. Die Marktbedingungen lassen sowohl eine weitere Abwärtsbewegung als auch eine Erholungsphase zu.
Rückgang der DEX-Volumina bei Ethereum
Der dezentrale Handelsmarkt von Ethereum hat in den letzten Wochen eine deutliche Abwärtsbewegung erlebt. Innerhalb einer Woche sank das Handelsvolumen um 50 %. Betrachtet man den Zeitraum von Januar bis Februar, ist der Rückgang noch drastischer: Das Volumen fiel von USD 86,02 Milliarden auf USD 14,54 Milliarden, was einem Rückgang von 83 % entspricht.
Diese Entwicklung deutet auf ein nachlassendes Handelsinteresse hin. Trotz dieser Zahlen nimmt die Anzahl der eindeutigen Adressen im Ethereum-Netzwerk weiter zu. Seit Januar ist sie um 11,93 % gestiegen. Dies könnte bedeuten, dass neue Nutzer hinzukommen, während bestehende Teilnehmer weniger aktiv handeln.
Weniger aktive Adressen – Ein Zeichen für einen kühlen Markt?
Die Anzahl der aktiven Adressen im Ethereum-Netzwerk ist von 588’782 am 25. Januar auf 262’466 am 16. März gefallen – ein Rückgang von 55,4 %. Gleichzeitig sank der ETH-Kurs im gleichen Zeitraum von USD 3’353 auf USD 1’887, was einem Rückgang von 43,7 % entspricht.
Historisch gesehen deutet eine Abnahme der aktiven Adressen oft auf eine schwächere Nachfrage hin. Dies könnte ein Hinweis darauf sein, dass sich Ethereum in einem Abwärtstrend befindet.
MVRV-Indikator zeigt Unterbewertung
Das Market Value to Realized Value (MVRV)-Verhältnis von Ethereum ist auf 0,9 gefallen. Ein Wert unter 1,0 signalisiert oft eine Unterbewertung. Ähnliche Werte wurden in der Vergangenheit in Bärenmärkten beobachtet und gingen häufig einer Markterholung voraus.
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Im Februar lag das MVRV-Verhältnis noch bei 1,32. Der Rückgang um 30 % ähnelt früheren Marktkorrekturen in den Jahren 2018, 2020 und 2022 – Zeiträume, die jeweils von einer Erholung gefolgt wurden.
Kapitalflucht oder Akkumulationsphase?
Ein weiterer wichtiger Indikator, das Spent Output Profit Ratio (SOPR), liegt aktuell bei 0,97. Ein Wert unter 1,0 bedeutet, dass die meisten ETH-Transaktionen mit Verlust durchgeführt werden – ein typisches Zeichen für Kapitulation.
In der Vergangenheit markierten solche Werte oft lokale Tiefpunkte, da der Verkaufsdruck nachliess. Die Kombination aus einem niedrigen SOPR und einem gesunkenen MVRV könnte darauf hindeuten, dass Ethereum nahe an einem lokalen Tiefpunkt ist und eine Akkumulationsphase bevorsteht.
Ethereum an einem Wendepunkt
Die aktuelle Marktlage von Ethereum kann in zwei Richtungen verlaufen. Der Rückgang des Handelsvolumens und der Netzwerkaktivität spricht für eine schwache Nachfrage, was weiter sinkende Preise zur Folge haben könnte.
Andererseits zeigen die niedrigen MVRV- und SOPR-Werte, dass Ethereum möglicherweise unterbewertet ist. In der Vergangenheit folgten auf ähnliche Phasen oft Erholungen. Entscheidend wird sein, wie Investoren auf diese Daten reagieren.
Unsere Einschätzung
Ethereum befindet sich in einer kritischen Phase. Die gesunkenen Handelsvolumina und die geringere Netzwerkaktivität sind Anzeichen für eine abnehmende Nachfrage. Gleichzeitig deuten historische Indikatoren darauf hin, dass der Markt sich einem potenziellen Tiefpunkt nähert.
Für Investoren könnte dies eine Gelegenheit zur Akkumulation sein, bevor eine mögliche Erholung einsetzt. Dennoch bleibt das Risiko weiterer Verluste bestehen. Wer in Ethereum investiert, sollte die Marktindikatoren und das Anlegerverhalten genau beobachten.
Quellen:
– DefiLlama
– Etherscan
– CryptoQuant
– IntoTheBlock
– TradingView
| Symbol | ETH |
| Coin Typ | Alt Coin |
| Gründer / Erfinder | Vitalik Buterin |
| Jahr der Erfindung | 2013 |
| Jahr des Börsenstarts | 2015 ("Frontier") |
| Startwert | 1 US-Dollar |
| Mining Code | Proof of Work |
| Transaktionsgeschwindigkeit | Mittel |
| Vorteile |
|
| Nachteile |
|
| Weitere praktische Anwendungen | |
| Preis | CHF 1’745.02 |
| 24h % | -0.12 % |
| 7t % | 2.22 % |
| 30t % | -27.17 % |
| 60t % | -40.91 % |
| 1j % | -42.71 % |
| Market Cap | CHF 210’507’035’171.00 |
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