DeFi prioriza comisiones sobre tokens en 2025
Lo más importante en resumen
- Las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) recompensan cada vez más a los proveedores de liquidez con comisiones en lugar de tokens.
- En 2025, por primera vez, los ingresos basados en comisiones superaron los incentivos en tokens.
- Este cambio señala la madurez del sector DeFi y atrae a inversionistas a largo plazo.
- La evolución hacia fuentes de ingresos sostenibles fortalece la confianza en los protocolos DeFi.
De tokens a comisiones: un cambio fundamental
En los primeros años de DeFi, las recompensas en tokens dominaban el panorama. Plataformas como Uniswap o Compound atraían a los usuarios con tokens de gobernanza, airdrops y altos rendimientos mediante yield farming. Esta estrategia trajo liquidez rápida, pero también fomentó un comportamiento de corto plazo: tan pronto como cesaban las recompensas o el precio del token caía, muchos usuarios se retiraban.
Este comportamiento, conocido como “farm-and-dump”, socavaba la estabilidad de las plataformas. La dependencia de incentivos externos resultó ser problemática a largo plazo.
Las recompensas basadas en comisiones superan a los incentivos en tokens
En el primer trimestre de 2025 se evidenció una tendencia clara: los ingresos de los proveedores de liquidez por comisiones de protocolo superaron por primera vez las recompensas generadas por tokens. En febrero de 2025, las comisiones acumuladas del lado de la oferta alcanzaron los 13.990 millones de dólares, mientras que los incentivos en tokens se situaron en 13.530 millones de dólares.
Estas comisiones provienen de costos de transacción, rendimientos por staking y actividades orientadas a ingresos dentro de los protocolos. La diferencia: estos ingresos están directamente ligados al uso de la plataforma, no a emisiones inflacionarias de tokens.
Por qué este cambio hace que DeFi sea más maduro
La transición hacia recompensas basadas en comisiones demuestra que los protocolos DeFi están apostando cada vez más por modelos de negocio sostenibles. En lugar de incentivos de corto plazo, ahora se priorizan flujos de ingresos estables. Esto reduce la volatilidad y hace que las plataformas sean más atractivas para usuarios a largo plazo e inversionistas institucionales.
Otro beneficio: disminuye la dependencia de precios especulativos de tokens. Las plataformas con modelos sólidos de comisiones pueden manejar mejor las fluctuaciones del mercado y ofrecer rendimientos más confiables.
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Impacto en la gobernanza y el comportamiento de los usuarios
Con el enfoque en las comisiones de plataforma, también cambia la gobernanza. Los usuarios y tenedores de tokens ahora tienen un mayor interés en el desarrollo económico de la plataforma. Las decisiones sobre modelos de comisiones o la activación de “fee switches” —es decir, redirigir comisiones a los tenedores de tokens— cobran más relevancia.
Al mismo tiempo, disminuye la atracción por la especulación a corto plazo. Quienes proveen liquidez ahora se benefician directamente del éxito de la plataforma, y no solo de repuntes temporales en el precio de los tokens.
¿Qué sigue?
Es probable que la evolución hacia recompensas basadas en comisiones continúe. Las plataformas están trabajando en mejorar la experiencia del usuario y en estructuras de comisiones más eficientes. También gana importancia la interoperabilidad entre blockchains, mediante proyectos como Polkadot o Cosmos, que mejoran la gestión de liquidez.
Los inversionistas institucionales muestran un creciente interés, ya que los modelos basados en comisiones permiten ingresos más predecibles. Al mismo tiempo, aumenta la presión regulatoria. Los protocolos DeFi deberán equilibrar la innovación con el cumplimiento legal.
Nuestra evaluación
El cambio de incentivos en tokens hacia recompensas basadas en comisiones es un paso lógico y necesario para el desarrollo de DeFi. Como usuario, te beneficias de plataformas más estables, fuentes de ingresos más transparentes y mejores oportunidades de rendimiento a largo plazo. Si estás involucrado en DeFi, deberías seguir de cerca esta transformación, ya que define cómo funcionarán los sistemas financieros descentralizados en el futuro.
Fuentes
- Decrypt
- The Block
- Messari
- DefiLlama
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